O Professor Luccas Assis Attilio, em conjunto o Professor João Ricardo Faria, da Florida Atlantic University, publicaram o estudo: "O Impacto das Anomalias de Temperatura nos Mercados de Produção e Financeiros", na revista Macroeconomic Dynamics. O objetivo era investigar como o aumento das temperaturas globais afeta os mercados financeiros e de bens. Com base no arcabouço estrutural da IS-LM-BP, foi considerado que as temperaturas mais altas impactam primeiro os mercados financeiros, que por sua vez influenciam a produção e o emprego. Os resultados confirmaram esta hipótese: temperaturas mais altas estão associadas à depreciação cambial, à queda do mercado de ações, à queda das taxas de juros e à redução dos níveis de produção — em suma, a uma recessão global. Para capturar o impacto do aquecimento global em 20 países, precisávamos de um modelo que pudesse levar em conta os efeitos de contágio. Para isso foi utilizado um modelo econométrico GVAR com 6 variáveis, totalizando 120 equações. Essas equações capturaram como uma única variável — a temperatura — afeta os mercados financeiros e de bens nacionais. Segundo os autores, estimar tantos países e mercados nacionais simultaneamente tem um custo. Neste caso, a desvantagem foi a falta de identificação do choque. Embora tenham sido descobertos os efeitos da temperatura, não foi possível determinar quais mercados reagem primeiro ou a direção precisa da causalidade. No entanto, foram observados potenciais canais de transmissão, especialmente os mercados financeiros (em particular o mercado de ações), que atuam como canais de transmissão das consequências das mudanças climáticas.
Para acessar a publicação, ver: The impact of temperature anomalies on production and financial markets | Macroeconomic Dynamics | Cambridge Core